What Is a Momentum Strategy in Investing?

Một chiến lược đà là một phương pháp đầu tư tận dụng sự tiếp tục của các xu hướng thị trường hiện có. Các nhà đầu tư áp dụng phương pháp này mua các chứng khoán đã thể hiện hiệu suất tốt gần đây, kỳ vọng rằng đà tăng của chúng sẽ duy trì. Chiến lược này dựa trên giả thuyết rằng các tài sản có hiệu suất mạnh trong thời gian gần đây có khả năng tiếp tục đà trong tương lai gần, được thúc đẩy bởi tâm lý nhà đầu tư, tâm lý thị trường và các yếu tố kỹ thuật.

Ý tưởng cốt lõi của việc đầu tư theo đà bắt nguồn từ các lý thuyết tài chính hành vi như hành vi bầy đàn và phản ứng quá mức. Khi nhà đầu tư thấy một cổ phiếu hoặc loại tài sản tăng giá nhanh chóng, họ thường mua vào, làm tăng thêm sự tăng trưởng đó. Ngược lại, các tài sản giảm giá có thể tiếp tục xu hướng giảm khi tâm lý tiêu cực vẫn còn tồn tại. Các chiến lược theo đà nhằm mục tiêu bắt sóng những làn sóng hành vi của nhà đầu tư để đạt lợi nhuận tiềm năng.

Types of Momentum Strategies

Đầu tư theo đà có thể được phân loại rộng dựa trên khung thời gian và phương pháp phân tích:

• Đà ngắn hạn: Tập trung vào biến động giá rất gần đây—thường trong vài ngày hoặc vài tuần—với sự phụ thuộc lớn vào công cụ phân tích kỹ thuật như trung bình động (Moving Averages), chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) và chỉ báo khối lượng giao dịch. Nhà giao dịch sử dụng chiến lược ngắn hạn tìm kiếm lợi nhuận nhanh từ những biến động giá chóng mặt.

• Đà dài hạn: Phương pháp này xem xét xu hướng kéo dài qua nhiều tháng hoặc năm và thường kết hợp phân tích cơ bản cùng với tín hiệu kỹ thuật. Nhà đầu tư áp dụng chiến lược dài hạn tin rằng mô hình tăng trưởng liên tục có thể được xác định qua báo cáo lợi nhuận, yếu tố vĩ mô hoặc chuyển đổi ngành nghề.

Cả hai loại đều nhằm mục tiêu xác định chứng khoán có hiệu suất tốt gần đây nhưng khác nhau chủ yếu về khung thời gian và phương pháp phân tích.

Investment Vehicles for Momentum Strategies

Các chiến lược theo đà linh hoạt và có thể áp dụng trên nhiều công cụ tài chính khác nhau:

• Cổ phiếu: Là một trong những loại tài sản phổ biến nhất dùng trong giao dịch theo đà nhờ tính thanh khoản cao và dữ liệu sẵn có.
• Trái phiếu: Một số quỹ trái phiếu cho thấy đặc điểm theo đà dựa trên biến động lãi suất hoặc chênh lệch tín dụng.
• Quỹ ETF (Exchange-Traded Funds): Các quỹ ETF theo dõi ngành hoặc chỉ số cụ thể thường là phương tiện thực thi chiến lược đa dạng dựa trên xu hướng chung.
• Tiền điện tử (Cryptocurrencies): Do tính biến động cao cùng với những dao động giá nhanh chóng, tiền điện tử trở thành mục tiêu phổ biến cho các nhà giao dịch ngắn hạn tìm kiếm lợi nhuận nhanh dựa trên nguyên tắc duy trì xu hướng—một cách tiếp cận hiện đại so với chiến thuật truyền thống nhưng đi kèm rủi ro cao hơn.

Những nhà đầu tư cần lựa chọn công cụ phù hợp với khẩu vị rủi ro cũng như khung thời gian đầu tư của mình khi triển khai chiến lược theo đà.

Risks Associated With Momentum Investing

Dù mang lại tiềm năng sinh lời lớn nhưng việc đầu tư theo đà cũng đi kèm rủi ro đáng kể:

1. Xu hướng đảo chiều bất ngờ: Xu hướng không kéo dài mãi mãi; những thay đổi bất chợt do tin tức kinh tế hay sự kiện địa chính trị gây ra có thể dẫn đến đảo chiều nhanh chóng làm tổn thất đáng kể.
2. Chi phí giao dịch quá mức: Việc mua bán liên tục làm gia tăng chi phí giao dịch, ảnh hưởng tới lợi nhuận lâu dài.
3. Tín hiệu sai lệch: Các chỉ báo kỹ thuật đôi khi tạo ra tín hiệu gây hiểu nhầm trong thị trường đi ngang hoặc ít biến động.
4. Thay đổi quy định pháp luật: Chính sách mới như giới hạn hoạt động giao dịch hay kiểm soát thị trường ảnh hưởng xấu đến khả năng duy trì xu hướng.

Việc quản trị rủi ro tốt như đặt stop-loss, đa dạng hóa danh mục hay giám sát liên tục là điều thiết yếu khi sử dụng chiến lược dựa trên nguyên tắc này.

Recent Trends Supporting Momentum Strategies

Các diễn biến mới nổi bật về cách điều kiện thị trường hiện tại ảnh hưởng đến độ hiệu quả của việc dùng momentum:

Động thái Thị Trường Cổ Phiếu

Trong nửa đầu năm 2025, cổ phiếu Mỹ ghi nhận bước tiến rõ rệt nhờ kết quả doanh thu khả quan cùng căng thẳng thương mại giữa các nền kinh tế lớn như Mỹ-Trung giảm bớt [3]. Những môi trường này thường củng cố xu thế đi lên phù hợp cho trader ngắn hạn muốn kiếm lời nhanh dựa vào dữ liệu thành tích gần nhất.

Chuyển Động Thị Trường Trái Phiếu

Các quỹ như Nuveen’s New York Municipal Value Fund minh họa cho cách thích nghi chiến lược trong lĩnh vực trái phiếu nhằm đạt lợi tức cao hơn bằng cách pha trộn trái phiếu đô thị với chất lượng tín nhiệm khác nhau [1]. Những bước di chuyển này phản ánh nỗ lực tìm kiếm lợi nhuận giữa bối cảnh tỷ lệ thấp lịch sử do tác động của yếu tố vĩ mô.

Biến Động Tiền Điện Tử

Dù ít phổ cập hơn so với thị trường truyền thống do mức độ dao đông cực đoan [4], tiền điện tử vẫn thu hút trader tận dụng tốc độ thay đổi giá để thực hiện algorithm high-frequency trading—một phiên bản nâng cấp của nguyên tắc momentum cổ điển nhưng kèm nguy cơ cao hơn nhiều.

Potential Challenges Facing Momentum Investors

Một số yếu tố gây khó khăn cho cả những người thực thi thành công chiến lược momentum gồm:

• Sốc kinh tế bất chợt như leo thang inflations hay khủng hoảng địa chính trị khiến trend bị đảo chiều ngay lập tức.

• Chính sách can thiệp quy mô sector nhất định (ví dụ giới hạn hoạt động trading) sẽ làm giảm cơ hội duy trì trend [2].

• Các chỉ số vĩ mô – chẳng hạn điều chỉnh tỷ lệ phần trăm do ngân hàng trung ương đưa ra – cũng đủ để thay đổi cảm xúc nhà đâu đó đủ để phá hủy giả định về trend đang diễn ra [5].

Vì vậy việc triển khai thành công yêu cầu giám sát chặt chẽ cả tín hiệu kỹ thuật cũng như phát triển nền tảng căn cứ từ thông tin cơ bản liên tục cập nhật về tình hình tài sản đang nắm giữ.

Key Takeaways for Investors Using Momentum Strategies

Để tối ưu hóa lợi ích đồng thời kiểm soát tốt rủi ro:

• Kết hợp nhiều tín hiệu xác nhận trước khi tham gia; không nên phụ thuộc hoàn toàn vào một chỉ báo mà hãy phối hợp công cụ kỹ thuật cùng thông tin vĩ mô.
• Áp dụng quy tắc thoát rõ ràng ví dụ đặt stop-loss; tránh giữ vị thế mất vốn hy vọng nó sẽ hồi phục vô tận.
• Đa dạng hóa danh mục qua nhiều loại tài sản; giúp giảm thiểu tổn thất nếu ngành nào đó gặp đảo chiều bất ngờ.
• Luôn cập nhật thông tin về thay đổi quy định ảnh hưởng tới khoản mục bạn chọn vì chính sách mới dễ tác động sâu sắc tới khả năng duy trì trend.

Final Thoughts

Việc lựa chọn “đầu tàu” momentum vẫn là một phần hấp dẫn trong quản lý danh mục chủ đạo bởi tiềm năng bắt lấy chuyển động trending sớm ngay giai đoạn hình thành ban sơ. Tuy nhiên—as đã đề cập xuyên suốt bài viết—it yêu cầu phân tích cẩn trọng kết hợp kiểm soát rủi ro nghiêm túc vì dễ bị đảo chiều bất thìnhlình dưới tác nhân ngoại cảnh hay cảm xúc thay đổi của nhà đâu [6].

Hiểu rõ điểm mạnh — khả năng bắt sóng nhanh — cùng điểm yếu — nguy cơ tụt dốc mạnh mẽ — giúp nhà đâu tự trang bị kiến thức chuẩn bị tốt hơn để thích nghi trước môi trường đầy biến thiên nơi mà “thời điểm” luôn đóng vai trò quyết định[7]. Như mọi nghiên cứu đều đề xuất thì quyết định đúng phải dựa trên dữ liệu khoa học hỗ trợ chứ không đơn thuần cảm tính.

References

1. Tổng quan Chiến Lượng Quỹ Nuveen New York Municipal Value Fund
   2.. Áp lực song phái ảnh hưởng Quy Định Giao Dịch Cổ Phiếu Quốc Hội
   3.. Hiệu Suất Thị Trường Chứng Khoán Mỹ Nửa Năm 2025
   4.. Phân Tích Biến Động Tiền Điện Tử 2025
   5.. Yếu tố Vĩ Mô Ảnh Hưởng Khả Năng Duy Trì Xu Hướng
   6.. Rủi Ro Liên Quan Chiến Lược Theo Xu Hướng
   7.. Thực Hành Tốt Quản Lý Danh Mục Giao Dịch Chủ Đạo