เหตุการณ์สำคัญที่กำหนด “DeFi Summer” ของปี 2020

ฤดูร้อนของปี 2020 เป็นช่วงเวลาสำคัญในการวิวัฒนาการของการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ช่วงเวลานี้ ซึ่งมักถูกเรียกว่า "DeFi summer" มีลักษณะเด่นคือการเติบโตอย่างรวดเร็ว, การเปิดตัวโปรโตคอลนวัตกรรมใหม่ และความสนใจจากสาธารณชนในวงกว้าง การเข้าใจเหตุการณ์สำคัญที่สร้างยุคนี้ให้เกิดขึ้น จะช่วยให้เข้าใจว่าทำไม DeFi จึงเปลี่ยนจากการทดลองเฉพาะกลุ่ม ไปเป็นส่วนสำคัญของระบบนิเวศคริปโตเคอเรนซีโดยรวม

การเติบโตของ Yield Farming และผลกระทบต่อการเติบโตของ DeFi

หนึ่งในคุณสมบัติที่โดดเด่นที่สุดของ DeFi summer คือการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ yield farming ซึ่งเป็นแนวทางให้ผู้ใช้สามารถให้สภาพคล่องกับโปรโตคอลต่าง ๆ เพื่อแลกกับผลตอบแทน—ซึ่งมักจ่ายเป็นโทเค็น governance หรือคริปโตอื่น ๆ การทำ yield farming กระตุ้นให้ผู้ใช้ล็อคสินทรัพย์ไว้ในโปรโตคอล เช่น Compound และ Aave ทำให้มีเงินทุนไหลเข้ามาและราคาของโทเค็นพุ่งสูงขึ้น

ภายในกลางปี 2020 นักทำฟาร์ม Yield กำลังแสวงหาโอกาสสร้างรายได้สูงสุดบนแพลตฟอร์มหลายแห่ง กิจกรรมนี้ไม่เพียงแต่เพิ่มสภาพคล่องเท่านั้น แต่ยังสร้างการแข่งขันระหว่างโปรเจกต์เพื่อเสนอสิ่งจูงใจที่ยิ่งดึงดูดมากขึ้น ส่งผลให้โทเค็นเช่น COMP (Compound) และ LEND (Aave) ราคาพุ่งทะยานอย่างไม่เคยมีมาก่อน ทำให้มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ปรากฏการณ์นี้ ดึงดูดนักลงทุนรายย่อยที่หวังกำไรเร็ว รวมถึงนักลงทุนสถาบันที่เริ่มสำรวจโมเดลทางการเงินใหม่บนเครือข่ายบล็อกเชน ปรากฏการณ์นี้เน้นว่าการสนับสนุนโดยชุมชนสามารถเร่งการรับรู้และใช้งานได้รวดเร็ว พร้อมทั้งชี้ให้เห็นความเสี่ยงด้านความผันผวนตลาดและพฤติกรรมเก็งกำไรด้วย

เปิดตัว Uniswap V2: ยกระดับเทรดยุโรปแบบกระจายศูนย์

ในเดือนพฤษภาคม 2020 Uniswap ได้เปิดตัวเวอร์ชันสอง—Uniswap V2—which มาพร้อมกับปรับปรุงสำคัญเหนือเวอร์ชันก่อนหน้า ระบบพูลสภาพคล่องได้รับการอัปเกรดเพื่ออนุญาตให้นักใช้งานสามารถจัดหาสภาพคล่องด้วย stablecoins หรือคริปโตอื่น ๆ โดยตรงภายในพูลนั้นเอง

ความก้าวหน้านี้ทำให้เทรดยุโรปแบบ decentralized เข้าถึงง่ายขึ้น ด้วยระบบ swap โทเค็นโดยไม่ต้องพึ่งพา centralized exchange ผู้จัดหาสภาพคล่องสามารถรับค่าธรรมเนียมตามส่วนแบ่งในพูลได้อย่างยืดหยุ่นมากขึ้น ซึ่งช่วยลดข้อจำกัดในการเข้าถึงกิจกรรมซื้อขายภายในระบบ DeFi อย่างมีประสิทธิภาพ

อินเทอร์เฟซใช้งานง่ายพร้อมกับเทคนิคขั้นสูงเหล่านี้ ส่งผลต่อความนิยมและเติบโตอย่างรวดเร็วของ Uniswap ในช่วงเวลานั้น จนกลายเป็นหนึ่งใน decentralized exchange (DEXs) ที่ได้รับความนิยมที่สุด สร้างมาตรฐานสำหรับแนวคิด AMMs ในอนาคตต่อไป

Stablecoins: จุดแข็งด้านเสถียรภาพ amidst ความผันผวนตลาด

Stablecoins เช่น USDT (Tether), USDC (USD Coin), DAI และเหรียญอื่น ๆ มีบทบาทสำคัญในช่วง DeFi summer โดยนำเสนอเสถียรภาพท่ามกลางตลาดคริปโตฯ ที่ผันผวน สินทรัพย์เหล่านี้ถูกตรึงไว้กับค่าเงิน fiat เช่น USD หรือ EUR ช่วยให้นักเทรดยังคงรักษามูลค่าได้เมื่อเผชิญราคาที่เปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ

Stablecoins ถูกนำไปใช้ในการปล่อยสินเชื่อ, การกู้ยืม, คู่ซื้อขาย, รวมถึงกลยุทธ์ yield farming โดยไม่ต้องเปิดเผยตัวเองต่อความเสี่ยงจากราคาเหรียญหลักเช่น ETH หรือ BTC นอกจากนี้ยังส่งเสริม interoperability ระหว่างแพลตฟอร์มต่าง ๆ ผู้ใช้งานสามารถโยกย้ายทุนระหว่าง Protocol ได้อย่างรวดเร็ว พร้อมรักษามูลค่าไว้ได้ตามเป้าหมาย ความโดดเด่นดังกล่าวสะท้อนถึงบทบาทพื้นฐานในการรองรับบริการทางด้านเศษฐกิจแบบ decentralize ที่ขยายตัวออกไปไกลกว่าแค่กิจกรรมเก็งกำไรเพียงอย่างเดียว

แนวโน้มเติบโต: ขยายตัวของ Compound Protocol

แม้จะเปิดตัวครั้งแรกตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2017 แต่ก็ได้รับแรงผลักดิ์ during the boom ของ DeFi ในปี 2020 Compound กลายเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มหรือ Lending platform ชั้นนำบน Ethereum ซึ่งอนุญาตให้นักใช้งานครั้งปล่อยสินทรัพย์ crypto ของตนหรือกู้โดยใช้ collateral อัตราดอกเบี้ยจะถูกกำหนดยึดตามกลไกอุปสงค์-อุปทานแบบไพลินท์

ช่วง peak ของ de Fi summer — driven largely by yield farming incentives — Compound เติบโตก้าวกระโดดยิ่งใหญ่ทั้งยอด TVL (Total Value Locked) และระดับ engagement จากผู้ใช้ โมเดล open-source สร้างความไว้วางใจแก่ผู้ร่วมงาน เนื่องจากเน้นเรื่อง transparency ในบริการทางด้านการเงินโดยไม่มีคนกลาง เป็นหัวใจหลักแห่งแนวคิด decentralization ทั่วโลก

Aave กับ Flash Loans & ฟีเจอร์สุดล้ำ

อีกหนึ่ง protocol สำคัญคือ Aave ซึ่งเริ่มต้นด้วยชื่อ LEND ก่อนรีแบรนด์ ได้รับความนิยมผ่านฟีเจอร์ต่างๆ เช่น flash loans ที่อนุญาตให้อาจจะ borrow ทันทีก็ได้ หากคืนเต็มจำนวนภายใน transaction เดียวกัน นี่คือแนวคิดใหม่สำหรับ arbitrage strategies รวมถึงงานธุรกิจซับซ้อนก่อนหน้าที่ทำไม่ได้ในระบบ traditional finance ด้วย จุดแข็งอีกประเด็นคือ Aave ให้ความใส่ใจกับ security เพิ่มเติมควบคู่ไปกับผลิตภัณฑ์สุดทันสมัย ทำให้น่าสนใจสำหรับกลุ่มผู้ใช้ง่ายๆ ไปจนถึงมือโปรสายบริหารจัดการสินทรัพย์บน blockchain

ขยายขอบเขต: บูรณาการ Binance Smart Chain

ปลายปี 2020 Binance Smart Chain เริ่มเข้าสู่พื้นที่ de Fi มากขึ้น BSC เสนอ transaction เร็วกว่าราคาเบากว่าเมื่อเทียบกับ Ethereum mainnet ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญเมื่อเครือข่ายเกิด congestion สูงสุด ช่วยเปิดโอกาสแก่ภูมิภาคต่าง ๆ ที่ก่อนหน้านี้มีข้อจำกัดเรื่องค่าธรรมเนียมหรือ access จำกัด ให้เข้าถึง ecosystem นี้ง่ายขึ้น อีกทั้งยังส่งเสริมการแข่งขันระหว่างแพลตฟอร์มนิเวศน์ blockchain เพื่อหา scalable solutions สำหรับ mass adoption ต่อไป