DeFi 프로토콜과의 상호작용에 내재된 위험은 무엇인가요?

탈중앙화 금융(DeFi)은 금융 산업에서 혁신적인 힘으로 부상하여 전통적인 중개자 없이 대출, 차입, 거래 및 수익 창출을 위한 새로운 방법을 제공하고 있습니다. DeFi는 접근성과 투명성을 높이지만, 동시에 사용자가 이해해야 할 다양한 내재된 위험도 함께 수반됩니다. 이 글에서는 이러한 위험들을 포괄적으로 살펴보아 사용자가 DeFi의 복잡한 환경을 안전하게 탐색할 수 있도록 돕고자 합니다.

스마트 계약 취약성 이해하기

DeFi 프로토콜의 핵심에는 스마트 계약이 있습니다—사전 정의된 규칙에 따라 금융 거래를 자동화하는 자체 실행 코드입니다. 이들은 신뢰 없는 운영을 가능하게 하지만, 버그와 취약점에 노출될 수 있습니다. 2016년 DAO 해킹 사건과 같은 역사적 사례는 취약점이 어떻게 악용되어 막대한 손실로 이어질 수 있는지를 보여줍니다; 약 360만 이더가 재진입(reentrancy) 버그로 인해 유출되었습니다[1]. 이러한 취약점은 개발 과정에서 코딩 오류 또는 간과된 엣지 케이스에서 비롯되는 경우가 많습니다. 일단 배포되면 수정이 어려운 불변성을 갖기 때문에, 사후 수정은 비용이 많이 들고 도전적일 수 있습니다.

이를 완화하기 위해서는 새 프로토콜이나 업데이트를 배포하기 전에 제3자 보안 감사가 필수적입니다. 또한 지속적인 모니터링과 버그 바운티 프로그램은 커뮤니티 참여를 유도하여 잠재적 결함을 조기에 발견하는 데 도움을 줍니다.

탈중앙화 풀의 유동성 위험

유동성은 DeFi 생태계 내 원활한 거래와 차입 활동에 매우 중요합니다. 많은 프로토콜들은 사용자들이 공급하는 토큰 집합인 유동성 풀에 의존하여 중앙집중식 주문서 없이 거래를 촉진합니다[2]. 그러나 이러한 풀들은 높은 변동성이나 시장 하락 시기에 유동성 부족 문제에 직면할 수 있습니다. 충분하지 않은 유동성은 슬리피지(거래 가격이 불리하게 변하는 현상) 또는 심지어 거래 실패로 이어질 수 있습니다.

예를 들어, 급작스러운 시장 붕괴나 큰 규모의 거래(‘고래’ 움직임)가 발생하면 낮은 유동성으로 인해 가격이 급격히 흔들릴 수 있습니다[3]. Yield farming이나 유동성 제공에 참여하는 사용자들은 시장 상황이 예상치 못하게 악화될 경우 자산이 비유동 상태가 될 가능성을 인지해야 합니다.

시장 변동성이 미치는 영향

DeFi 플랫폼 내에서 사용되는 암호화폐는 본질적으로 변덕스러운 자산입니다; 가치가 짧은 시간 안에 크게 오르내릴 수 있기 때문입니다[3]. 이러한 변동성은 대출 프로토콜 내 담보 가치와 농부들이 얻는 이자 또는 보상률에도 직접 영향을 미칩니다. 갑작스런 가격 하락 시에는 담보물이 자동으로 저렴한 가격에 매각되는 ‘청산(liquidation)’ 이벤트가 발생할 수도 있는데, 이를 ‘청산 리스크’라고 합니다.

이는 레버리지 전략이나 스테이킹 자산 활용 시 중요한데, 시장 동향을 면밀히 관찰하고 적절한 리스크 파라미터(예: 담보비율)를 설정하지 않으면 예상치 못한 손실로 이어질 우려가 있기 때문입니다.

규제 불확실성과 관련된 문제

전 세계적으로 DeFi 규제 환경은 아직 명확하지 않습니다[4]. 정부와 규제 기관들은 소비자 보호 문제, 자금 세탁 방지 우려, 세금 회피 가능성과 더불어 기존 법률들이 분산형 환경에서도 효과적으로 적용될 것인지 여부 등을 이유로 점차 감시 강도를 높이고 있습니다.

이는 사용자와 플랫폼 운영자 모두에게 법적 불확실성을 야기하며, 규제가 갑작스럽게 변경되어 특정 활동 제한 또는 플랫폼 폐쇄로 이어질 수도 있다는 의미입니다[4]. 변화하는 법률 체계를 숙지하고 준수 여부를 주시하는 것이 무분별한 법규 위반 방지를 위해 중요합니다.

보안 위협: 피싱 및 해킹

스마트 계약 자체의 기술적 결함 외에도 개인 사용자들의 자금을 노리는 다양한 보안 위협들이 존재합니다[5]. 피싱 공격 역시 만연하며—공격자는 가짜 웹사이트나 이메일 등을 통해 정당 서비스인 척 가장해 개인 키 또는 시드 구문 등 지갑 접근 정보를 훔치려고 합니다(5). 한 번 침해되면 해커는 즉시 계정을 탈취하거나 자금을 인출할 수 있습니다.

2022년 Wormhole 브릿지 해킹 사건처럼 유명 해킹 사례들은 교량 구조물 등 인프라상의 보안 허점도 큰 위험임을 보여줍니다 [10], 이는 크로스체인 상호운용성을 지원하는 구성 요소들도 공격 대상임을 의미합니다.

사용자는 다단계 인증(MFA), 하드웨어 지갑 사용 권장—가능하다면—and URL 검증 등 최선의 실천 방안을 채택하여 피싱 공격 피해를 최소화해야 합니다 [5].

재진입(Reentrancy) 공격: 지속되는 위협

재진입 공격(Reentrancy attack)은 악의적인 행위자가 특정 함수 호출 후 이전 호출 완료 전에 반복해서 함수를 호출하도록 하는 취약점을 이용합니다[6]. 이를 통해 공격자는 무단 액세스를 획득하거나 영향을 받은 프로토콜에서 자금을 빼낼 수도 있으며(6), 적절히 방어되지 않으면 큰 피해를 입힐 우려가 큽니다.

DAO 해킹 사건 역시 이 위협의 심각성을 보여주는 대표 사례였으며 [1], 이후 개발자들은 뮤텍스(mutex) 같은 상호배제 기법들을 도입하며 대응해 왔습니다 [6].

견고한 코딩 표준과 공식 검증 방법들을 병행하면 신규 프로토콜 배포 시 재진입 관련 익스플로잇 가능성을 크게 줄일 수 있습니다.

프론트러닝 & 샌드위치 공격: 트랜잭션 순서 조작 이용

블록체인 네트워크에서는 중앙 권력 없이 트랜잭션 순서를 엄격히 통제하지 않기 때문에 ‘프론트러닝(front-running)’ 문제가 발생할 여지가 큽니다.[7] 빠른 접근권 가진 트레이더들이 대기 중인 트랜잭션 데이터를 보고 자신의 주문을 먼저 넣음으로써 (앞서가기) — 다른 사람보다 불리하게 가격 조정을 할 수도 있고,[7]

샌드위치(sandwich) 공격은 이를 더욱 발전시켜 하나는 목표 거래 바로 앞에 주문 넣기 하나는 그 뒤 바로 넣기를 반복하면서 임시적으로 가격 조작까지 수행한다.[7] 이는 Uniswap 같은 DEX 내부 공정거래 원칙 훼손뿐 아니라 일반 트레이더들에게도 상당한 금융 리스크를 초래할 우려가 큽니다.[7]

이를 막기 위한 전략으로 시간 가중 평균가격(TWAP)을 활용하거나 제로 지식 증명(zero-knowledge proofs) 등의 프라이버시 보호 기술 도입 등이 고려됩니다 .

오라클 의존성과 데이터 무결성 문제

많은 고급 DeFi 애플리케이션들은 실시간 정보 제공 역할인 ‘오라클’ 시스템에 크게 의존하며,[8] 여기에는 자산가격,[8] 금리 정보,[8] 기타 데이터 등이 포함됩니다.(8). 그러나 잘못된 데이터 공급 혹은 악의를 가진 조작 행위는 과대평가/저평가기반 오류 계산 및 부당 청산 혹은 잘못 지급 등의 심각한 결과를 초래할 수도 있다(8).

여러 독립 오라클 소스를 사용하는 분산형 설계와 함께 신뢰도를 높이는 노력들도 진행되고 있지만 완벽하게 모든 위험 요소를 제거하긴 어렵습니다 .

위험 극복하기: 모범 사례 & 미래 전망

내재된 여러 가지 위험—기술 버그부터 규제 변화까지—에도 불구하고 핵심 전략 은 포괄적인 리스크 관리 방식을 채택하는 것입니다 . 정기적인 코드 감사 , 투자 다변화 , 안전성이 검증된 지갑 활용 , 최신 법률 동향 파악 그리고 프로토콜 작동 방식 이해 등이 이에 포함됩니다 .

최근에는 사고 이후 강화된 보안조치 — 더 엄격한 감사 절차 와 명확해지는 규제 틀 마련 — 에 집중하면서 투자자를 보호하면서 동시에 혁신 촉진하려는 노력이 계속되고 있으며 , 생태계 전반에서도 투명성과 안전·준법 기준 향상이 기대됩니다 . 시간이 지나면서 전체 안전 수준도 개선될 것으로 예상되지만 , 모든 참여자의 경계심 유지 역시 매우 중요하다는 점 잊지 말아야 합니다.